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自考“金融理论与实务”笔记(13)

2007-03-09 16:29   【 】【我要纠错

  第十三章  货币政策

  1、中央银行作为货币供给的总闸口,作为最后贷款人和社会支付清算的中心,客观上具有实施货币的良好能力。

  2、货币政策的目标,一般表述为经济增长、充分就业、稳定币值和物价、国际收支平衡四个方面。

  3、根据《中华人民共和国中国人民银行法》规定,货币政策目标是保持货币币值的稳定,并依此促进经济增长。

  4、传统的货币政策工具有:法定存款准备金、贴现率、公开市场业务。

  5、如果中央银行调低法定存款准备金率,商业银行则可减少上交存款准备金数量,相应增加本身贷款能力,再通过存款倍数派生机制,以倍数规模扩大货币供应,反之,则会收缩货币供应量。

  6、中央银行调高贴现率,商业银行的借入资金成本增大,就会迫使商业银行提高贷款利率,从而起到紧缩企业的借款需求,减少贷款量和货币供应数量的作用,反之,则会刺激扩大贷款和货币供应规模。

  7、中央银行买进证券,相应就向市场注入了货币供应量。

  8、公开市场业务的优点:

  (1)主动权掌握在中央银行手中,可以买进或卖出,可以买多或买少,

  (2)如果说调整存款准备率和贴现率,主要还是通过商业银行来调节货币供应量,那么,公开市场业务则是通过买卖证券,直接左右市场货币供应量,

  (3)中央银行一般都是通过证券经纪人来买卖证券的,其证券意图不易被社会察觉,具有一定的隐蔽性,可以减轻社会震荡。

  9、目前我国使用的主要政货币策工具有:(1)法定存款准备金(2)贷款规模(3)再贷款。

  10、以市场经济为背景的货币政策传导机制的理论,大体有两种思路:

  (1)在货币政策传导机制发挥作用的过程中,利率是主要环节。

  M——r —— I—— E —— Y

  (2)认为利率在货币政策传导机制中不起重要作用,而更强调货币供给量在其中的直接效果。M—— E ——I—— Y

  11、我国货币政策中介目标:(1)货币(现金)发行指标(2)贷款规模。近些年转而采用货币供应量指标。

  12、财政与金融的内在联系:

  首先,从两者对宏观经济的影响来看,其共同点在于:都是通过影响社会总需求进而影响经济增长。

  其次,在资金运行过程中,财政与金融资金之间也有着密切联系,从而影响到两种资金的需求变化,这主要表现在以下方面:(1)银行代理国家金库,(2)财政向银行增拨信贷基金,(3)财政发行国家债券。(4)银行利率的调整。

  此外,具体到实施扩张或紧缩需求的不同要求时,财政政策与货币政策的功能效应也有明显的差异。

  13、财政政策与货币政策的功能差异:(1)可控性不同。(2)透明度不同。(3)时泄性不同。

  14、财政政策与货币政策的配合方式:金融政策和财政政策均有松紧之分,在配合上可以构成四种不用的政策组合并由此产生四种不同的政策效应:松的货币政策与松的财政政策搭配;紧的货币政策与紧的财政政策搭配;紧的货币政策与松的财政政策搭配;松的货币政策与紧的财政政策搭配

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