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自考“金融理论与实务”讲义(2)

2007年04月24日    来源:   字体:   打印
准考证

  第二章 信用和融资方式

  第一节 信用及其职能

  (一)信用的概念

  信用是以偿还和付息为条件的价值单方面让渡。“偿还性”和“付息性”是信用的两点基本形式特征。

  (二)信用的职能

  信用的更基本职能是动员闲置资金并加以再分配,信用是国民收入再分配(注意它是社会大生产中的哪一个环节)环节中的一个范畴,信用分配是建立在企业初次分配和财政二次分配基础(全书中凡是出现基础、前提、核心、依据这类关键词,一定要注意,这些是出题人作为选择题的首选好菜)上的再分配;银行信用的收缩和扩张直接决定货币供应量的减少和增加。

  (三)信用在国民经济运行中的作用(简答题容易出现,要理解具体发挥功能的途径或者说方式如何?)

  广泛集聚资金,支持规模经济(想到银行的发挥功能);提高资金使用效率;调节需求结构和总量,进而调节宏观经济运行。

  第二节 信用的基本形式

  (多选题一定注意)

  (一)商业信用

  企业之间相互提供的,与商品交易(简答题容易出现)直接相联系的信用形式。商品的赊销和预付货款是其主要的做法。商业信用在我国的发展及商业信用票据化问题(定义是什么?有什么经济作用)。

  (二)银行信用

  银行等金融机构与企业和个人之间发生的信用关系。一直是我国更主要的信用形式。银行信用与商业信用之间的关系(看书,当作简答题对待)。

  (三)国家信用

  中央政府以国家的名义同国内外其他信用主体之间所结成的信用关系。分内债和外债,内债主要采取发行政府债券的形式。国家信用的积极作用。国家信用与银行信用之间的关系(看书,当作简答题对待),国家信用在我国的发展。

  (四)消费信用

  企业和银行等金融机构向消费者个人提供的信用,直接用于生活消费。消费信用有两种类型,这两种类型的区别如住房抵押贷款和住房按揭贷款的区别。消费信用的经济意义(这个题目值得注意,与经济你我生活直接相关,当作论述题看待)。

  (五)民间信用(简略看)

  也称个人信用,是指个人之间的直接借贷关系。民间信用的特点及其在我国的发展。

  本节是以授信或受信主体为标准对资金借贷活动进行的分类研究,旨在阐明金融理论中更基本的和实际经济活动中普遍存在的一些传统信用形式,而信托信用、租赁信用、保险信用、典当信用等其他信用形式,由于有些在专门的章节论述,有些对整体经济活动影响不大,故在本节不予论述。市场经济越是发展,信用形式就越是趋于多样化。在现代经济中,融资方式或渠道也不仅仅局限于信用方式,下一节中将提到的产权投资也已发展成了一种大众化的投融资方式。

  第三节 直接融资方式和间接融资方式

  (一)直接融资方式与间接融资方式各自的特点(论述题要求看待)

  在直接融资方式中,资金盈余者直接持有资金短缺者的债权或产权凭证,对其予以融资,金融中介机构仅提供便利资金和金融工具流通的服务;

  在间接融资方式中,银行等金融中介机构作为借者和贷者的集中站在资金盈余者和资金短缺者之间,一方面把资金盈余者的盈余资金以自己为债务人筹集起来,另一方面,又以自己为债权人对资金短缺者提供资金。

  (二)金融市场的发展使产权投资成为大众投资方式

  传统上,产权投资涉及数量大、无到期期限,不适合于短期闲置资金的投资,但是,随着金融市场的发展,股票发行市场和流通市场的大众化发展,产权投资成为一种大众投资方式,产权融资在直接融资中的比重大大提高。

  (三)我国投融资体制的改革及融资方式和结构的发展状况

  我国投融资体制已由财政主导型转为金融主导型,完善金融体制是深化投融资体制改革的基本内容;间接融资方式一直居主导地位,直接融资,特别是股权融资有客观需要;投融资体制的改革将推动直接融资方式的应用,使融资方式的总体结构趋向均衡。

  (四)金融证券化对融资方式及其结构的影响(要结合直接融资和间接融资的区别进行理解,因为它模糊了或者说沟通了两种不同的融资方式)

  金融证券化(securitization)一般是指银行贷款和其他资产转换成可在金融市场上出售和流通的有价证券,即资产证券化;从广义角度看,公司融资方面的证券化也在证券化范围之内。资产证券化贯通了直接融资和间接融资,连接了各类金融市场。认识世界金融证券化的发展趋势及其在我国发展的可能性,对于预测我国商业银行业务管理模式的发展,确定资本市场的未来发展方向,确定投融资策略等有着重要的意义。

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