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中英合作《国际财务管理》笔记(三)

2006-12-28 15:09   【 】【我要纠错

  第三章 国际企业的财务分析

  一、什么是财务分析?

  1.概念:以企业的财务报告等会计资料为基础,对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。

  2.财务分析在财管中的地位

  ①是对一定时期财务活动的总结。

  ②同时又是新一轮财务活动的开始(提供决策和建议)。

  3.财务分析的具体目的。

  ①评价企业的偿债能力; ②评价企业的资产管理水平;

  ③评价企业的盈利能力; ④评价企业的发展趋势。

  4.财务分析的需求者:

  ①企业的经营管理者:最全面的信息。 ②企业的债权人:偿债能力信息。

  ③企业的投资者:获利能力、发展前景。④政府

  5.财务分析的评价标准

  ①以经验数据为标准; ②以历史数据为标准;

  ③以同行业数据为标准; ④以本企业预定数据为标准。

  6.财务分析操作程序(四步)

  第二节 财务比率分析

  二、偿债能力(还本付息的能力)

  1.流动比率:流动资产÷流动负债

  经验数据等于2时,为最佳;经验数据大于2时,资产获利能力弱;经验数据小于2时,偿债能力差。

  2.速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债

  经验数据等于1时,为最佳。

  3.现金比率=可立即动用的资产÷流动负债=(现金+银行存款+短期投资)÷流动负债

  4.现金净流量比率=经济活动现金净流量÷流动负债

  5.使用上述指标,应注意问题:非财务报表信息(信用度、银行的信用支持、资金积累变现的长期资产)

  (二)长期偿债能力指标(还本能力)

  1.资产负债率=负债总额÷资产总额×100%

  反映了在总资产中,债权人提供的支持度:债权人(指标越小越好)、

  投资人。

  2.长期负债比率=长期负债总额÷资产总额×100%

  3.所有者权益比率=所有者权益总额÷资产总额×100%

  (倒数)资产总额÷所有者权益总额×100%=权益乘数

  (三)企业负担利息的能力

  利息保障倍数=息税前盈余÷利息费用

  三、企业营运能力分析(资产周转能力)

  1.存货周转率=销货成本÷存货平均占用额(越大越好)

  存货周转天数=360÷存货周转次数(越小越好)

  2.应收账款周转率=赊销收入净额÷应收账款平均额

  四、企业盈利能力分析(获取利润的能力)见书P56页

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