第三章 国际企业的财务分析

　　一、什么是财务分析？

　　1.概念：以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。

　　2.财务分析在财管中的地位

　　①是对一定时期财务活动的总结。

　　②同时又是新一轮财务活动的开始（提供决策和建议）。

　　3.财务分析的具体目的。

　　①评价企业的偿债能力； ②评价企业的资产管理水平；

　　③评价企业的盈利能力； ④评价企业的发展趋势。

　　4.财务分析的需求者：

　　①企业的经营管理者：更全面的信息。 ②企业的债权人：偿债能力信息。

　　③企业的投资者：获利能力、发展前景。④政府

　　5.财务分析的评价标准

　　①以经验数据为标准； ②以历史数据为标准；

　　③以同行业数据为标准； ④以本企业预定数据为标准。

　　6.财务分析操作程序（四步）

　　第二节 财务比率分析

　　二、偿债能力（还本付息的能力）

　　1.流动比率：流动资产÷流动负债

　　经验数据等于2时，为更佳；经验数据大于2时，资产获利能力弱；经验数据小于2时，偿债能力差。

　　2.速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债

　　经验数据等于1时，为更佳。

　　3.现金比率=可立即动用的资产÷流动负债=（现金+银行存款+短期投资）÷流动负债

　　4.现金净流量比率=经济活动现金净流量÷流动负债

　　5.使用上述指标，应注意问题：非财务报表信息（信用度、银行的信用支持、资金积累变现的长期资产）

　　（二）长期偿债能力指标（还本能力）

　　1.资产负债率=负债总额÷资产总额×100%

　　反映了在总资产中，债权人提供的支持度：债权人（指标越小越好）、

　　投资人。

　　2.长期负债比率=长期负债总额÷资产总额×100%

　　3.所有者权益比率=所有者权益总额÷资产总额×100%

　　（倒数）资产总额÷所有者权益总额×100%=权益乘数

　　（三）企业负担利息的能力

　　利息保障倍数=息税前盈余÷利息费用

　　三、企业营运能力分析（资产周转能力）

　　1.存货周转率=销货成本÷存货平均占用额（越大越好）

　　存货周转天数=360÷存货周转次数（越小越好）

　　2.应收账款周转率=赊销收入净额÷应收账款平均额

　　四、企业盈利能力分析（获取利润的能力）见书P56页