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07年10月“工程经济”第四章笔记

2008-01-02 17:13   【 】【我要纠错

  第四章 工程项目的可行性研究

  可行性研究:可行性研究是指对拟建项目在技术上是否适用、经济上是否有利、建设是否可行进行综合分析和全面科学论证的工程经济研究活动。

  可行性研究的作用:通过可行性研究可以避免或减少决策失误,提高投资的综合效果。

  可行性研究的时期:工程项目分为投资前时期、投资时期、生产时期。可行性研究位于投资前时期。

  可行性研究的程序:机会研究、初步可行性研究、详细可行性研究、评价报告和决策。

  机会研究:主要任务是提出工程项目投资方向的建议。主要解决两方面的问题:社会是否需要、是否有开展的基本条件。分为一般机会研究和特定项目机会研究。

  初步可行性研究:当对机会研究的结果存在怀疑时才进行,进一步判断项目是否有生命力,是否有较高的经济效益。

  详细可行性研究:是可行性研究的主要阶段,为项目决策提供技术、经济、生产等各方面的依据,给出详细的技术经济评价,提出最后结论。

  评价报告和决策:评价报告是可行性研究的最后结论。

  可行性研究的内容:市场调查、生产规模、技术选择、厂址选择、投资和成本费用估算、经济评价。

  生产规模:用产品表示的企业年综合生产能力。

  规模经济:因生产规模的变动而引起的报酬的变动。

  规模报酬不变:规模增加幅度与报酬增加幅度相等。

  规模报酬递增:报酬的增加幅度大于规模增加幅度。

  规模报酬递减:报酬的增加幅度小于于规模增加幅度

  市场调查:

  市场调查的作用:掌握可靠的市场信息有利于工程项目设想的产生,减少盲目性,加强自觉性,使产品适销对路;把握消费者当前和潜在的需求为生产的发展和新产品的开发提供依据;掌握市场的性质和大小决定销量。

  市场调查的内容:国内需求量、国内供应量、国外需求量、国外供应量。

  市场调查的方法:观察法、调查法、实验法。

  观察法:无方向观察、有条件观察、非正式搜集观察、正式搜集观察。

  无方向观察:没有特定的目的,一般的接触信息。

  有条件观察:有目的的接触信息,但不主动寻找。

  非正式搜集观察:为接触特定信息而进行的比较无组织的努力。

  正式搜集观察:为接触特性信息而进行的有组织有计划的努力。

  调查法:介于观察法的偶然性和实验法的严谨性之间,分为三种:电话访问、邮寄调查表、面谈访问。

  实验法:是一种正式的调研方法。

  市场需求:在一定时间内,一定地理区域内,在一定的营销环境和营销方案下,特定的顾客愿意的购买的总数量。

  市场预测:在市场调查的基础上,根据得到的市场信息,经过定性分析和定量计算,预测在未来一定时间内市场对某种产品的需求量及其发展趋势。

  市场预测的作用:为企业的生产规模及其发展任务,新项目的设立提供依据;为经营计划的制定提供依据;为经营决策提供基础。

  市场预测的程序:明确预测目标、搜集分析资料、选择预测方法、建立预测模型、评价修正结果。

  市场预测的方法:定性预测、定量预测。

  定性预测:专家座谈法、销售人员意见综合法、特尔菲法、主观概率法、交叉影响分析法。

  特尔菲法:具有匿名性、反馈性、统一性。

  定量预测:时间序列法、回归分析法。

  时间序列法:包括移动平均值法、指数平滑法。

  回归分析法:是通过对历史资料的统计分析,找出各变量之间相关关系规律的数理统计方法,通过回归分析将变量间不确定的相关关系转化为确定的函数关系,并据此预测未来的函数关系。

  一元回归分析:研究自变量X和因变量Y之间线性相关关系的一种方法。

  一元回归分析的步骤:

  (1)从一组历史数据出发,确定变量X和变量Y之间的回归方程。

  (2)对回归方程的可信度进行统计检验。

  (3)利用回归方程进行预测。

  工程项目的经济评价:财务评价、国民经济评价。

  财务评价基本报表:现金流量表(全部投资)、现金流量表(自有资金)、损益表、资金来源与运用表、资产负债表、财务外汇平衡表。

  损益表:反映计算期内各年利润总额、所得税及税后利润分配情况。

  资金来源与运用表:反映计算期内各年资金盈余和短缺情况。

  资产负债表:反映计算期内各年末资产、负债和所有者权益的增减变化及对应关系。

  财务评价指标:财务内部收益率、财务净现值、投资利润率、投资利税率、资产负债率、借贷偿还期、流动比率、速动比率。

  财务内部收益率:计算期内各年净现金流量现值累计等级等于零的折现率。

  财务净现值:按行业基准收益率将计算期内各年净现金流量折现到建设期初的现值之和。

  投资利润率:项目达到设计生产能力后,一个正常生产年分的年利润总额与总投资的比率。

  投资利税率:项目达到设计生产能力后,一个正常生产年份的年利税总额与总投资的比率。

  借贷偿还期:借贷偿还期满足贷款机构要求期限时,认为项目有清偿能力。

  资产负债率:负债合计/资产合计。反映项目各年面临的财务风险及偿债能力。

  流动比率:流动资产总额/流动负债总额。反映项目各年偿付流动负债的能力。

  速动比率:(流动资产总额-存货)/流动负债能力。反映项目各年快速偿付流动负债的能力。

  国民经济评价基本报表:国民经济效益费用流量表(全部投资)、国民经济效益费用流量表(国内投资)、经济外汇流量表。

  国民经济评价指标:包括国民经济盈利能力指标、外汇效果指标。

  国民经济盈利能力指标:经济内部收益率、经济净现值。

  外汇效果指标:经济外汇净现值、经济换汇成本、经济节汇成本。

  经济换汇成本:小于或等于影子汇率时,表明项目出口是有利的。

  经济节汇成本:小于或等于影子汇率时,表明项目替代进口是有利的。

  财务评价和国民经济评价的关系:

  评价角度不同:财务评价从项目财务的角度考察项目的盈利状况、借款偿还能力,以确定投资行为的财务可行性。国民经济评价从国家整体的角度出发,考察项目对国民经济的贡献以及国民经济要付出的代价。

  计算效益与费用的项目不同:财务评价将补贴计为收益,税金和利息作为支出。国民经济评价补贴不计为收益,税金和利息不计为支出。财务评价指计算项目直接发生的效益和费用,国民经济评价对项目的简介效益和费用也要计算和分析。

  采用的价格不同:财务评价对投入物和产出物采用财务价格,财务价格是以现行价格体系为基础的预测价格。国民经济采用影子价格。

  采用的主要参数不同:财务评价采用官方汇率、行业基准收益率。国民经济评价采用国家统一测定的影子汇率和社会折现率。

  技术改造项目的经济评价:有无比较法、前后比较法。

  有改造无改造净收益都增长时,前后比较法高估改造项目的增量净收益。

  有改造净收益增长,无改造净收益下降时,前后比较法低估改造项目的增量净收益。

  有改造无改造净收益都下降,但有改造延缓下降速度时,前后比较法错误的认为改造是负效益。

  无改造收益不变、有改造收益增加时,前后比较法和有无比较法结果一致。

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