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自考“金融法”复习笔记(17)

2007-05-15 14:17   【 】【我要纠错

  基金单位指基金发起人向不特定的投资者发行的,表示持有人对基金享有资产所有权、收益分配权和其他相关权利,并承担相应义务的凭证。

  证券投资基金的特点是:1、证券投资基金是由专家动作、管理并专门投资于证券市场的基金2、它是一种间接的证券投资方式3、它投资小、费用低4、它能够组合投资、分散风险5、它流动性强。

  证券投资基金与股票、债券的区别

  1、投资者地位不同,股票持有人是公司的股东,有权对公司的重大决策发表自己的意见;债券的持有人是债券发行人的债权人,享有到期收回本息的权利;基金单位的持有人是基金的受益人,体现的是信托关系。

  2、收益情况不同,基金和股票的收益是不确定的,而债券的收益是确定的,一般基金的收益比债券高。

  3、投资方式不同,它是一种间接的证券投资方式

  4、投资回收方式不同,债券投资是有一定期限的,期满后收回本金;股票投资是无限期的,投资基金则要视所持有的基金形式不同而有区别:封闭型基金有一定的期限,期满后,投资者可按持有的份额分得相应的剩余资产,在封闭期内还可在交易市场上变现;开放型基金一般没有期限,但投资者可随时向基金管理人要求赎回。

  基金的分类

  1、根据是否可以增加或赎回,分为开放式和封闭式。前者指基金发行总额不固定,基金单位总数随时增减,投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所监督员购或者赎回基金单位的一种基金。后者是事先确定发行总额,在封闭期内基金单位总数不变,基金上市后投资者可以通过证券市场转让、买卖基金单位的一种基金。

  两者的区别是

  (1)基金规模的可变性不同这是根本差别(2)基金单位的买卖方式不同(3)基金单位的买卖价格形成方式不同,买卖封闭式基金的费用要高于开放式基金(4)基金单位的投资策略不同。

  2、所组织形态不同分契约型投资基金和公司型投资基金。

  它们的主要区别:(1)概念不同,前者也称信托开投资基金,是根据一定的信托契约原理,由基金发起人和基金管理人、基金托管人订立基金契约而组建的投资基金,又分单位型,基金型(日本)后者指具有共同投资目标的投资者依据公司法组成以盈利为目的、投资于特定对象的股份抽投资公司(美国)。

  (2)法律依据不同。契约型基金依照契约组建的,公司型基金是依照公司法组建的。

  (3)法人资格不同,契约基金不是法人资格,而公司型基金是具法人资格的股份有限公司。

  (4)投资者地位不同,契约基金中的投资者是受益人,对基金管理中的投资决策无发言权;公司型基金的投资者要权对公司的重大决策进行审批。

  (5)融资渠道不同,公司型基金可在一定条件具备时间向银行借款,而契约型基金因无法人资格而不得向银行借贷。

  (6)经营财产的依据不同,契约基金凭基金契约,公司型基金依公司章程经营。

  (7)基金经营的期限不同,契约基金的经营期限由基金契约规定,而公司基金除非依法破产、清算,具有永久性。

  申请设立基金,应当具备下列条件

  (一)主要发起人为按照国家有关规定设立的证券公司、信托投资公司、基金管理公司;

  (二)每个发起人的实收资本不少于3亿元,主要发起人有3年以上从事证券投资经验、连续盈利的记录,但是基金管理公司除外;

  (三)发起人、基金托管人、基金管理人有健全的组织机构和管理制度,财务状况良好,经营行为规范;

  (四)基金托管人、基金管理人有符合要求的营业场所、安全防范设施和与业务有关的其他设施;

  (五)中国证监会规定的其他条件。

  基金发起人申请设立基金,应当向中国证监会提交下列文件

  (一)申请报告;

  (二)发起人名单及协议;

  (三)基金契约和托管协议;

  (四)招募说明书;

  (五)证券公司、信托投资公司作为发起人的,经会计师事务所审计的发起人最近3年的财务报告;

  (六)律师事务所出具的法律意见书;

  (七)募集方案;

  (八)中国证监会要求提交的其他文件。

  封闭式基金扩募或者续期,应当具备下列条件,并经中国证监会审查批准

  (一)年收益率高于全国基金平均收益率;

  (二)基金托管人、基金管理人最近3年内无重大违法、违规行为;

  (三)基金持有人大会和基金托管人同意扩募或者续期;

  (四)中国证监会规定的其他条件。

  基金发起人应当于基金募集前3天在中国证监会指定的报刊上刊载招募说明书。

  封闭式基金的募集期限为3个月,自该基金批准之日起计算。封闭式基金自批准之日起3个月内募集的资金超过该基金批准规模的80%的,该基金方可成立。开放式基金自批准之日起3个月内净销售额超过2亿元的,该基金方可成立。

  封闭式基金募集期满时,其所募集的资金少于该基金批准规模的80%的,该基金不得成立。开放式基金自批准之日起3个月内净销售额少于2亿元的,该基金不得成立。基金发起人必须承担基金募集费用,已募集的资金并加计银行活期存款利息必须在30天内退还基金认购人。

  基金托管人和基金管理人共同的义务

  ①其高级管理人员的任职资格需经中国证监会核准,总经理助理、部门经理助理的任职须报中国证监会备案。从业人员不得兼职。管理公司在聘任高级管理人员及基金经理前,应将其在原所在机构买入股票的持有情况报中国证监会备案。工作人员不得直接、间接买卖股票或基金,代替他人买卖。

  ②保证各自的办公场所、人员和业务的独立性。

  ③除法律另有规定外,基金发起人、管理公司及其发起人不得买卖该管理公司所管理的基金。管理公司的自有资金只能用于发起基金、管理基金及买卖国债,其基金管理费收入应主要于公司业务发展。

  ④管理公司和托管部应设立监察稽核部门。

  ⑤保守基金商业秘密。经批准设立的基金,应当委托商业银行作为基金托管人托管基金资产,委托基金管理公司作为基金管理人管理和运用基金资产。

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