第七章 长期投资及其他资产评估

　　第一节 长期投资评估及其特点

　　一、长期投资的概念及其分类

　　（一）长期投资的概念

　　1、广义的长期投资是指企业投入财力（包括本企业和企业以外的投资活动），以期获得投资报酬的活动和行为。

　　2、狭义的长期投资是指企业向那些并非直接为本企业使用的项目投入资产，并以利息、使用费、分红、股息或租金收入等形式获得收益的行为。

　　（二）长期投资的分类

　　1、实物资产的长期投资。

　　2、无形资产的长期投资。

　　3、证券资产的长期投资。

　　二、长期投资评估的特点

　　（一）长期投资的特点

　　长期投资的根本目的是为了获取投资收益及资本增值。

　　（二）长期投资评估的特点

　　1、长期投资评估是对资本的评估。

　　2、长期投资评估是对被投资企业的偿债能力和获利能力的评估。

　　三、长期投资评估程序

　　1、明确长期投资项目的有关详细内容，如投资种类、原始投资额、评估基准日余额、投资占被投资企业实收资本的比例和所有者权益的比例、相关会计核算方法等。

　　2、判断长期投资投出和收回金额计算的正确性和合理性，判断被投资企业资产负债表的准确性。

　　3、根据长期投资的特点选择合适的评估方法。

　　4、评定测算长期投资，得出评估结论。

　　第二节 有价证券投资的评估

　　一、债券投资的评估

　　（一）债券及其特点

　　（二）上市债券的评估

　　在正常情况下，上市债券的现行市场价格（评估基准日的收盘价）可以作为它的评估值。

　　当证券市场投机严重、债券价格严重扭曲、债券价格与其收益现值严重背离时，对上市债券的评估可参照非上市债券的评估方法。

　　（三）非上市债券的评估

　　主要采用收益法进行评估。

　　根据非上市债券还本付息的方法，把债券分类两类：每年支付利息、到期还本的情况和到期一次还本付息、平时不支付利息的情况。

　　1、每年（期）支付利息、到期还本的债权评估。

　　采用有限期的收益法。

　　2、到期后一次性还本付息的债权评估。

　　评估时，应将债券到期时一次性支付的本利和折现求得评估值。

　　（1） 采用单利率计算。F＝p0（1＋m·r）

　　（2） 采用负利率计算。F＝p0（1＋r）m

　　二、股票投资的评估

　　（一）股票投资的特点

　　股票的种类：

　　1、票面价格；

　　2、发行价格；

　　3、账面价值；

　　4、清算价格；

　　5、内在价格，是一种理论依据。股票内在价格的高低主要取决于公司的发展前景、财务状况、管理水平以及获利风险等因素。

　　6、市场价格，是指证券市场上买卖股票的价格。

　　对股票进行评估，与上述前三种股票价格关系不大，只与股票的内在价格、清算价格和市场价格有关。