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07年4月自考“资产评估”串讲资料(12)

2007-04-03 11:07   【 】【我要纠错

  第二节 有价证券投资的评估

  一、债券投资的评估

  (一)债券及其特点

  债券是政府、企业和银行等债务人为了筹集资金,按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。

  按债券发行主体来划分,可以分为以下三种:

  1.政府债券

  2.公司债券

  3.金融债券

  债券的特点:

  1.收益稳定性

  2.投资风险小

  (二)上市债券的评估

  在正常情况下,上市债券的现行市场价格可以作为它的评估值。

  (三)非上市债券的评估

  主要采用收益法进行评估。

  1.每年(期)支付利息、到期还本的债券评估。其公式为:(麻烦把公式加上,谢谢)

  2.到期后一次还本付息的债券评估,计算公式为:

  二、股票投资的评估

  (一)股票投资的特点

  对股票进行评估,与票面价格、发行价格、账面价格关系不大,只与股票的内在价格、清算价格和市场价格有关。

  (二)上市股票的评估

  上市股票评估值= 股票股数×评估基准日该股票收盘价

  (三)非上市股票的评估

  1.优先股的评估

  2.普通股的评估

  (1)固定红利模型

  (2)红利增长模型

  (3)分段式模型

  第三节 股权投资的评估

  一、股权投资的形式

  企业以直接投资形式进行股权投资,主要是用于组建联营企业、合资经营企业或合作经营企业等而进行的投资。

  二、股权投资的评估方法

  第四节 其他资产的评估

  一、其他资产及其确认

  (一)其他资产的概念

  其他资产是指除流动资产、长期投资、固定资产、无形资产以外的资产,如长期待摊费用。

  (二)作为资产评估对象的其他资产的界定

  只有能为新的产权主体形成某些新的资产和带来经济利益的权利的时候,才能成为资产评估的对象。

  其他资产的评估值,要根据评估目的实现后的资产占有者还存在的且与其他评估对象没有重复的资产和权利的价值确定。

  二、其他资产的评估方法

  (一)其他资产未来可产生效益的时间,应作为对其评估的主要依据。

  (二)其他资产在未来单位时间内可产生的效益或可节约的货币支出额作为评估的依据

  本章要注意

  1.股票投资评估与债券投资评估内涵的不同;

  2.实物类的评估与无形资产、股权的评估有什么关系。必须把握两点:长期投资是对资本的评估;长期投资评估是对被投资方获利能力和偿债能力的评估。

  第 八 章 企业价值评估

  第一节 企业价值评估的特点

  一、企业及企业价值评估

  (一)企业

  1.盈利性

  2.整体性

  3.持续经营性

  (二)企业价值

  1.账面价值

  2.市场价值

  (三)企业价值评估

  1.企业整体价值,即企业全部资产价值

  2.股东全部权益价值

  3.股东部分权益价值

  二、企业价值评估的特点

  (一)动态反映企业价值

  (二)往往包含商誉

  (三)往往在整体产权变动时进行

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