公式二：投资利润率=经营净利润/经营净资产

　　上式中的经营净利润，是指税后利润；经营资产可按经营总资产计算，也可按经营净资产计算。经营净资产是指经营总资产扣减对外负债的余额，即指总资产中以公司产权为其资金来源的部分。

　　投资利润率=经营净利润/经营资产=（经营净利润*销售收入）/（经营资产*销售收入）=（销售收入/经营资产）*（经营净利润/销售收入）=经营资产周转率*销售利润率

　　例题推荐：假设江苏省淮安市清江电机厂股份有限公司下设3个部门——部门1、2、3，有关数据如表格：

　　部门1 部门2 部门3

　　（1）销售收入 200000 200000 1000000

　　（2）销售成本 180000 100000 900000

　　（3）经营净利润 20000 100000 100000

　　（4）经营资产 100000 400000 2000000

　　（5）销售利润率（3/1） 10% 50% 10%

　　（6）资产周转率（1/4） 2 0.5 0.5

　　（7）投资利润率（3/4或者5*6） 20% 25% 5%

　　上述计算表明：部门1与3的销售利润率相同，但是前者的资产周转率为后者的4倍，投资利润率也是这样：部门2和3的资产周转率率相同，但是前者销售利润率是后者的5倍，导致部门2的投资利润率也是部门3的5倍。

　　值得注意的是：经营资产中的固定资产按照固定资产原始价值计算更好。这个问题可以结合教材327页的表13-6进行理解。

　　2、“剩余利润（剩余收益）”，它是指投资中心的经营净利润扣减其经营资产按规定的更低利润率计算的投资报酬后的余额。

　　把剩余利润（剩余收益）作为评价和考核经营成果的指标，可以鼓励投资中心负责人乐于接受比较有利的投资，使部门的目标和整个企业目标趋于一致。

　　例题推荐：已知江苏省淮安市清江电机厂股份有限公司集团下设三个投资中心，有关资料如下：

　　指标　　　　　　 集团公司　　A中心 　　B中心　　C中心

　　净利润（万元）　　　 34650 　　10400　　 15800　　　8450

　　净资产平均占用额（万元）　315000　　94500　　145000　　　75500

　　规定的更低投资报酬率 10%.要求：（1）计算该集团公司和各投资中心的投资利润率，并据此评价各投资中心的业绩。（2）计算各投资中心的剩余收益，并据此评价各投资中心的业绩。（3）综合评价各投资中心的业绩。

　　「解答提示」

　　（1）集团投资利润率=34650/315000=11%，A投资中心投资利润率=10400/94500=11%，B投资中心投资利润率=15800/145000=10.90%， C投资中心投资利润率=8450/75500=11.19%，显然C投资中心更好，高于集团投资利润率。B投资中心更差，低于集团投资利润率。A投资中心与集团投资利润率保持一致。

　　（2）集团剩余收益=34650-315000*10%=3150万元，A投资中心剩余收益=10400-94500*10%==950万元，B投资中心剩余收益=15800-145000*10%=1300万元，C投资中心剩余收益=8450-75500*10%=900万元。显然B中心更好，A中心次之，C中心更差。

　　（3）综合评价：A投资中心基本保持与集团相同的经济效益，B投资中心投资利润率较低，但是剩余收益较高，保持与集团整体利益一致的目标。C投资中心投资利润率较高，但是剩余收益较低，中心目标与集团目标有背离情况。

　　第三节 内部转移价格问题

　　一、服务于各责任中心正确进行业绩评价的内部转移价格

　　1、成本（费用）中心之间相互提供产品（包括在产品、半产品）和服务，可以“成本”为内部转移价格；以“成本”作为内部转移价格，不应按实际成本，而应按“标准成本”或预计分配率计算。这是明确区分经济责任，便于评价各自的工作成果所必需的。

　　2、利润（投资）中心之间相互提供产品（半成品），应尽可能以市场价格为基础，制定内部转移价格。在有客观的可供利用的市场价格的情况下，不应按照“成本”，而应该按照“市价”计价，这是使它们形成“部门利润”的一个必要条件，否则，就不称其为利润中心或者投资中心了。以正常的市场价格作为内部转移价格，优点是“购入”的责任中心可以同外界购入相比较，如果内部转移价格高于现行的市场价格，它可以舍内求外，不必为此支付更多的代价：“出售”的责任中心也是如此，应使它不能从内部单位比向外界出售得到更多的收入。这是正常评价各个利润（投资）中心的经营成果，并更多地发挥其生产经营主动性的一个重要条件。

　　3、直接以市场价格为内部转移价格，实行起来也可能会碰到一些实际困难，如市场价格往往变动较大；产品（半产品）提供给内部单位，手续简便，比对外销售通常可以节约较多的销售费用，如直接按照现成的市场价格计价，这方面的节约将全部表现为产品（半产品）供应单位的工作成果，产品（半产品）接受单位得不到任何好处，因此会引起它们的不满。为解决这一类的矛盾，有关单位也可以正常的市场价格为基础，定期进行协商，确定一个双方都可以接受的价格，称为经过协商的市场价格（推荐应掌握此名词解释），为内部计价、结算的依据。

　　4、在企业内部转移的中间产品如果没有现成的正常的市场价格可资利用，也可以成本作为制定内部转移价格的基础。但是对于利润中心和投资中心来说，直接以成本作为内部转移价格是不适宜的，因为这样做会使产品（半产品）供应单位得不到任何利润，以此为依据对有关方面的工作成果进行评价，并且按照成果的大小进行“奖励”，就必然会产生偏差，不能取得应有的效果。为了弥补这方面的缺陷，可以利用成本加成法来制定内部转移价格。所谓成本加“成”，就是在完全成本的基础上加一个合理的利润百分比，以它为依据在部门之间进行计价、结算，有关部门就能“分享”中间产品如向外销售所能够得到的利润，而不至于集中表现在更后向外界出售产品的那个部门的账上。

　　5、所谓双重的内部转移价格，是指对产品（半成品）的供需双方分别采用不同的转移价格。（推荐应掌握此名词解释）

　　二、服务于各责任中心正确进行经营决策的内部转移价格

　　从经营决策的观点看，内部转移价格的制定，应有助于实现企业内部各个单位的“目标一致”。“目标一致”，是指各个责任中心作为企业整体的一部分，它所要达到的目标，应和整个企业所要达到的目标相协调，特别要防止各个部门为片面地追求部门利益，致使企业的整体利益受到损害。

　　（一）服务与短期经营决策

　　从短期经营决策看，内部转移价格以供应部门的变动性成本和可能丧失的贡献毛益作为定价的基础。

　　（二）服务于长期经营决策

　　从长期的观点看，为了实现企业的整体目标，固定成本是一个不可忽视的重要因素。应在固定成本的“相关范围”内，按生产能力不同的利用程度和相应的不同产量水平，分别测算其内部转移价格，才能更好地适应企业经营决策的需要。