第四节　货币政策的传导

　　一、货币政策的传导机制理论

　　（一）利率传导机制理论（凯恩斯）；（二）金融资产价格传导机制理论（托宾、莫迪利亚尼）

　　（三）货币传导机制理论（弗里德曼）；（四）汇率传导机制理论；（五）信贷渠道的传导机制理论

　　二、货币政策传导的主要环节

　　（一）从中央银行到商业银行等金融机构和金融市场

　　（二）从商业银行等金融机构和金融市场到企业、居民等非金融部门

　　（三）从非金融部门的各类经济行为主体到社会各经济变量

　　三、我国的货币政策传导

　　20世纪90年代以后，我国逐渐形成了由中国人们银行 金融市场 金融机构 居民、企业的传导体系，建立了政策工具 操作目标 中介目标 更终目标的间接传导机制。

　　货币政策传导机制主要体现为信贷传导机制。

　　四、货币政策的时滞（从货币政策制定到更终影响各经济变量。实现政策目标所经过的时间）

　　货币政策时滞分为内部时滞和外部时滞两部分。货币政策时滞的长短，是衡量货币政策有效性的重要指标。

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