第九章　　证券市场投融资业务与风险管理

　　1、证券发行，交易活动的三公原则：公开公平公正的原则。

　　公正原则是针对证券监督管理机构而言的。

　　公告必须真实准确完整不得有虚假记载误导性陈诉或重大遗漏，公告前不得泄露其内容。

　　2、普通股是股票更普通的一种形式，具有以下特点：

　　（1）不带有固定的定期收益和本金偿还的承诺。

　　（2）普通股股东享有对公司经营决策的参与权。

　　（3）普通股股东具有优先认股权。

　　（4）普通股股东有权享受红利。

　　（5）普通股股东具有剩余索偿权。

　　3、优先股的特征有：

　　（1）有约定的股息

　　（2）具有优先分配股息和清偿资产的权利

　　（3）表决权受到限制

　　4、股份有限公司的设立方式包括发起设立和募集设立两种。

　　5、我国发行A股的股份有限公司通常采用募集设立的方式。

　　6、在间接发行中，发行中介机构以包销的方式，承担发行风险，发行中介机构或按照协议全部购入所发行股票，或在承销期结束时将剩余股票全部自行购入。

　　7、股票发行价格既可等于面值（面值发行），也可高于面值（溢价发行），大多数国家的公司法都规定不允许股票折价发行，以保证资本充实。

　　8、注册制通常使用于发达证券市场，我国为核准制。

　　9、选股选时选势是股票投资决策的三个基本环节。

　　10、在进行股票投资决策时，有基础分析法技术分析法和数量化的组合管理方法三种可供选择。数量化的组合管理方法更合乎时代的发展趋势，是投资学中的主要理论。

　　基础分析法是以价值决定价格为其理论依据，以证券价值为研究对象的。

　　技术分析方法以供求决定价格为其理论依据，以证券价格为研究对象。

　　11、国家债券的还本付息由国家财政做担保，信誉度很高。

　　12、国际债券包括外国债券和欧洲债券两类，两者的区别：

　　外国债券是指由国外筹子者发行的，以发行所在国的货币标值并还本付息的债券，通常要在债券发行所在国的一个较大的国内市场注册，由该市场内的中介机构负责包销，而且基本上在该市场内出售。

　　欧洲债券是指不以发行所在国货币而以一种可自由兑换货币标值并还本付息的债券。欧洲债券除可以用某一国的货币，如美元发行外，还可以用综合的货币单位，如特别提款权欧元发行。欧洲债券可以通过国际债券市场上的经纪人或包销商来销售，不必在任何特定的国内资本市场上注册或销售，所以，无须像外国债券那样受发行所在国有关法规的限制。

　　13、债券的发行价格既可低于债券面值，也可与债券面值相同，前者被称为贴现发行，后者被称为面值发行。

　　14、债券的发行方式既可选择公募发行也可选择私募发行。

　　15、公募发行具体又有三种方法：募集发行，竞标发行，销售发行。

　　16、违约风险和利率风险是债券投资面临的基本风险。国债基本没有违约风险。

　　17、利率上升，债券债券价格下跌，利率下跌，债券市场价格上升。

　　18、债券投资管理的核心是利率风险管理。

　　19、投资基金是一种收益共享风险共担的集合投资机制。

　　20、投资基金具有多元化投资、专家理财、流动性强的特点。

　　多元化的投资是风险管理的基本做法。

　　21、按基金组织设立方式划分，投资基金可分为公司型基金和契约型基金两类。

　　公司型投资基金是依据《公司法》设立的基金，契约型投资基金设立的法律依据是《信托法》，我国证券投资基金属契约型基金。

　　22、按发行后基金单位可否赎回划分，投资基金可分为开放式基金和封闭式基金两类。

　　简答：开放式投资基金的基金单位总量是可变的，在每个营业日，投资者可以向基金管理人申购基金单位，也可以要求基金管理人赎回基金单位。封闭式基金一经设立，基金单位总规模就固定了，投资者再要购买基金单位，只能到流通市场上去从基金投资者那里购买，基金投资者要想变现所持的基金单位，也不能要求基金管理人赎回，只能在流通市场上卖出。

　　23、避税型投资基金以避税为首要目的。

　　收入型投资基金追求的是低风险和基本收益的稳定。

　　增长型投资基金以资本升值为目标。

　　24、投资多元化只能分散个别证券造成的非系统风险。而对影响整个市场的系统风险无能为力。

　　25、组合投资是一种科学的投资理念，它侧重从组合整体出发，选择相关度低的资产进行组合：（多选）（1）可以有效地分散和降低非系统风险，（2）组合投资在分散和降低风险的同时，并不必然导致收益的降低，（3）组合整体的高低关键在于资产之间的相关度，（4）相关度越低，对风险的降低程度就越大。因此，高风险高收益的资产性在一定条件下可以构成低风险高收益的组合。

　　26、期货合约具有以下特点：

　　（1）每一份合约都有买卖双方当事人，合约的执行对买卖双方都是强制性的。

　　（2）期货交易大多是交易所组织的交易。

　　（3）期货合约的标的物可以是政府债券，通货，股票指数，短期利率，而很少是个别企业的股票。

　　（4）期货合约帐户是每天交割的。期货合约本身的市场价值永远是零。

　　27、欧洲期权规定，合约购买者只能在到期日那一天执行合约，美洲期权则规定，合约购买者可在合约规定的执行期内的任意一天执行合约。

　　28、按合约规定的对合约标的物的全力来划分，期权合约可分为买进期权和卖出期权。预期价格下跌的人可卖出买进期权，预期价格上涨的人可购买买进期权。

　　29、掉期合约是交易双方就在未来一段时期内交换资产或资金的流量而达成的协议。与期货和期权合约不同的是，掉期合约一般都是非标准化的，不能像前两者那样上市交易。

　　30、掉期交易的基本功能是防范风险。

　　31、利用期货合约进行套期保值可以回避价格波动调整。