2019年4月自考试题：分别计算长期借款、优先股、普通股的资本成本
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某公司拟筹资1000万元，资金来源如下：
（1）向银行取得长期借款200万元，年利率8%，每年付息一次，到期还本；
（2）按面值发行优先股400万元，年股息率12%；
（3）按每股10元发行普通股40万股，预计普通股每年发放固定股利每股1.5元。
上述筹资方式均不考虑筹资费用，该公司使用的所得税税率为25%。
要求：（1）分别计算长期借款、优先股、普通股的资本成本；
（2）计算该筹资方案的加权平均资本成本。
查看答案解析
【正确答案】
（1）长期借款的资本成本＝8%×（1－25%）＝6% 优先股的资本成本＝400×12%/400＝12% 普通股的资本成本＝1.5/10＝15%
（2）加权平均资本成本＝200/1000×6%＋400/1000×12%＋400/1000×15%＝12%
【答案解析】
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