某企业准备投资建设一条新生产线用于生产其开发的一种新产品。预

2018年11月27日来源：自考365 字体：大小打印

某企业准备投资建设一条新生产线用于生产其开发的一种新产品。预计该生产线需固定资产投资100万元，于建设起点投入。建设期为1年，预计项目经济寿命期为5年。固定资产按直线法计提折旧，期满预计有净残值5万元。该项目投入使用后，可每年增加销售收入80万元，每年增加付现成本35万元。假定企业所得税率为40%，折现率为12%。要求：
（1）计算各年的净现金流量；
（2）计算净现值；
（3）根据计算结果，判断项目投资是否可行。
（注：小数点保留三位）

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【正确答案】

（1）NCF0＝－100（万元）
NCF1＝0（万元）
折旧＝（100－5）/5＝19（万元）
NCF2－5＝80×（1－40%）－35×（1－40%）＋19×40%＝34.6（万元）
NCF6＝34.6＋5＝39.6（万元）
（2）NPV＝34.6×（P/A，12%，5）×（P/F，12%，1）＋5×（P/F，12%，6）－100
＝34.6×3.605×0.893＋5×0.507－100
＝13.922（万元）
（3）项目的净现值13.922万元大于零，所以项目投资可行。
（参见教材第147页）

【答案解析】

本题知识点：净现值法,长期投资决策分析,

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