2007年利润总额是多少
2008年10月自学考试《财务管理学》真题计算题第3题
某公司2007年发行在外普通股l000万股,公司年初发行了一种债券,数量为l万张,每张面值为1000元,票面利率为10%,发行价格为1100元,债券年利息为公司全年利息总额的10%,发行费用占发行价格的2%.该公司全年固定成本总额为1500万元(不含利息费用),2007年的净利润为750万元,所得税税率为25%。
要求:根据上述资料计算下列指标。
(1)2007年利润总额;
(2)2007年公司全年利息总额;
(3)2007年息税前利润总额;
(4)2007年债券筹资的资本成本(计算结果保留两位小数);
(5)公司财务杠杆系数;
(6)2008年,该公司打算为一个新的投资项目融资5000万元,现有两个方案可供选择:按12%的利率发行债券(方案1);按每股20元发行新股(方案2)。计算两个方案每股利润无差别点的息税前利润。
正确答案:(1)净利润=利润总额×(1-所得税率)
利润总额=750/(1-25%)=1000万
(2)债券年利息=1×1000×10%=100万
全年利息总额=100万/10%=1000万
(3)2007年息税前利润总额=1000+1000=2000万,参考教材167页。
(4)2007年债券筹资的资本成本=税后利息/发行所得=[100万×(1-25%)]/{1100万×(1-2%)]×100%=75/1078×100%≈6.96%,参考教材160页。
(5)公司财务杠杆系数=2000/(2000-1000)=2
(6)(息税前利润-1000-5000*12%)*(1-25%)/1000=(息税前利润-1000)*(1-25%)/(1000+5000/20)
则:息税前利润=4000万元
自考365网校答案解析:(参见教材171页)
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