采用净现值法说明投资该项目的可行性

2013/12/10 来源：自考365 字体：大小打印

　　2006年7月自学考试《管理会计（一）》真题计算题第4题

　　某企业拟投资一项固定资产，需要一次性投资38000元，购置后即投入使用。有效期4年，采用直线法计提折旧，到期预计残值6000元。该固定资产投入使用可使每年增加销售收入17000元，第一年增加付现成本6500元，以后每年在上一年的基础上逐年增加350元。企业所得税率为33%，资金成本为10%。（1元的复利现值系数：n=1，i=10%，0.909；n=2，i=10%，0.826；n=3，i=10%，0.751；n=4，i=10%，0.683）

　　要求：采用净现值法说明投资该项目的可行性。（计算结果精确到整数部分）

　　自考365网校解析答案：每年折旧额＝（38000-6000）/4＝8000（元）

　　第一年的现金流量：（17000-6500）×（1-33%）+8000×33%＝9675（元）

　　第二年的现金流量：（17000-6500-350）×（1-33%）+8000×33%＝9440.5（元）

　　第三年的现金流量：（17000-6500-700）×（1-33%）+8000×33%＝9206（元）

　　第四年的现金流量：（17000-6500-1050）×（1-33%）+8000×33%+6000＝14971.5（元）

　　净现值＝9675×0.909+9440.5×0.826+9206×0.751+14971.5×0.683-38000＝8794.575+7797.853+6913.706+10225.5345-38000＝-4268<0

　　所以该项投资不可行。

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