第四节　国库券市场

　　国库券：国家政府发行的期限在1年以内的短期债券。

　　国库券的典型特征：高安全性、高流动性。

　　国库券市场：为发行、流通转让国库券的市场。

　　一、国库券的发行市场

　　（一）国库券的发行人——政府及政府的授权部门，尤以财政部为主。

　　主要目的：1、融通短期资金调节财政年度收支的暂时不平衡，弥补年度财政赤字；2、调节经济。

　　（二）国库券的发行方式——贴现发行方式

　　★收益率的计算公式：i国库券投资的年收益率；f国库券面值；p国库券购买价格；n距到期日的天数。

　　（三）国库券发行市场的一级交易商（具备一定资格、可以直接向国库券发行部门承销和投标国库券的交易商团体）

　　作用：有利于降低发行费用、减少发行时间、明显地提高发行效率。保持市场交易的连续性、及时性和平稳性，提高市场的流动性。

　　二、国库券的流通市场

　　20世纪70年代之后，货币市场基金成为居民个人参与国库券交易的主要渠道。

　　三、我国的国库券市场

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